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Os preços das commodities, desde petróleo e gás até metais e grãos, caíram nesta quarta-feira (6), com a alta do dólar e a vitória do republicano Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA, o que alimentou preocupações sobre tarifas e crescimento econômico.

Os investidores acreditam que a presidência de Trump impulsionará o dólar, já que as taxas de juros podem precisar permanecer altas para combater a inflação que resultaria de novas tarifas. Um dólar americano mais forte torna as commodities denominadas em dólar mais caras para os detentores de outras moedas.

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Os preços das commodities começaram a cair ainda durante a noite de ontem (5), já que os investidores começaram a precificar a probabilidade de uma vitória de Trump. “Espera-se que esse cenário traga as prometidas tarifas sobre produtos importados, especialmente visando a China, potencialmente desencadeando uma nova onda de tensões comerciais e interrupções econômicas”, Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank.

A vitória de Trump impactou o preço das commodities agrícolas, especialmente com os futuros da soja em particular sendo negociados em baixa. Os contratos futuros da soja negociados na bolsa de Chicago caíram com a vitória do republicano, principalmente diante da perspectiva de novas barreiras comerciais com a China obscurecendo os cenários de exportação.

Um dólar mais forte torna os grãos dos EUA mais caros no exterior, enquanto as tarifas propostas por Trump poderiam perturbar o comércio agrícola dos EUA.

Há também temores de que a China possa responder com medidas retaliatórias, reduzindo potencialmente as exportações dos EUA de safras importantes e criando uma pressão de baixa sobre os preços.

Os preços do petróleo, por sua vez, caíram mais de 1% sob pressão da alta do dólar, que teve seu maior aumento em um dia desde março de 2023 em relação às principais moedas.

No entanto, Trump poderia renovar as sanções contra o Irã e a Venezuela, retirando barris de petróleo do mercado, o que seria “altista” para os preços, disse o analista do UBS Giovanni Staunovo. O Irã exporta cerca de 1,3 milhão de barris por dia.

Os metais preciosos também caíram, com o ouro recuando para uma mínima de quase três semanas, enquanto o cobre perdeu mais de 2%, marcando o pior desempenho do complexo de metais básicos.

“O ouro ficará dividido entre o risco de aumento da inflação, potencialmente desacelerando o ritmo dos cortes nas taxas dos EUA, à medida que as tarifas forem implementadas, e a demanda contínua por ativos portos-seguros”, acrescentou Hansen.

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Os setores de metais industriais e aço da China podem enfrentar ventos contrários, já que Trump prometeu impor tarifas de 60% sobre os produtos chineses para impulsionar a produção dos EUA.

“Os preços do aço na China sofrerão mais pressão de queda se Trump vencer a eleição, e as siderúrgicas nacionais poderão enfrentar perdas ainda mais graves”, disse Ge Xin, vice-diretor do Lange Steel Research Centre. “Isso se deve ao fato de que Trump será mais agressivo em termos de medidas contra a China”.

O mercado de cobre estava precificando a possível reversão das iniciativas de eletrificação dos EUA, incluindo subsídios para veículos elétricos, o que reduziria a demanda.

Os preços de referência do gás na Europa também caíram quase 3% em meio a preocupações com o fornecimento de gás e com a posição de Trump em relação ao conflito no Oriente Médio e à guerra entre a Rússia e a Ucrânia.

As ações das empresas europeias de energia limpa também caíram, já que Trump prometeu eliminar os projetos de energia eólica offshore por meio de uma ordem executiva em seu primeiro dia no cargo.

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