As taxas dos contratos futuros de juros de curto prazo avançaram de forma consistente nesta quinta-feira (23), em um movimento de correção técnica após o Banco Central fechar as portas para cortes de juros no futuro próximo e reforçar preocupações em torno do controle da inflação e do equilíbrio fiscal.

Na ponta longa, as taxas também subiram, mas em menor amplitude, com investidores reagindo não apenas à decisão sobre a Selic (a taxa básica de juros) na quarta-feira (22), mas também à alta do dólar ante o real e aos receios de que a relação entre o governo Lula e o BC piore.

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No fim da tarde, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para outubro de 2023 estava em 13,445%, ante 13,328% do ajuste anterior. Já a taxa para janeiro de 2024 estava em 13,185%, ante 13,023% do ajuste anterior. A taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 12,13%, ante 12,052%. Entre os contratos mais longos, a taxa para janeiro de 2027 estava em 12,375%, ante 12,319% do ajuste anterior.

Na noite de quarta-feira (22), o BC anunciou a manutenção da Selic em 13,75% ao ano – o que era largamente esperado – mas publicou um comunicado duro em relação ao cenário para a inflação. Contrariando expectativas do governo e de parte do mercado, o BC não passou indicações de quando começará o corte de juros.

Como a curva a termo vinha precificando nas últimas semanas chances maiores de o BC antecipar o corte da Selic, o comunicado abriu espaço para correções nos contratos de DI.

“O BC deixou a porta fechada para um corte de juros no curto prazo, mas a curva vinha aumentado as chances de isso acontecer nas próximas reuniões. Então, está havendo um ajuste, principalmente na parte curta da curva”, afirmou o estrategista-chefe do Banco Mizuho, Luciano Rostagno.

“As razões para o BC não esperar realizar corte no curto prazo é a inflação subjacente elevada e as expectativas de inflação aumentando, além da incerteza em relação ao novo arcabouço fiscal”, acrescentou.

Na ponta longa, a expectativa de que a Selic seja mantida em patamar elevado por período prolongado deu suporte às taxas, assim como as preocupações em torno da relação entre governo e BC e a alta firme do dólar ante o real na sessão desta quinta-feira (23).

Ainda na noite de quarta-feira, a presidente do PT, deputada federal Gleisi Hoffmann, criticou o presidente do BC, Roberto Campos Neto, nas redes sociais. Já o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse a jornalistas ter considerado o comunicado do BC “muito preocupante” e que a autarquia poderá comprometer o resultado fiscal do país.

No fim da tarde desta quinta-feira, a curva a termo precificava 16% de chances de o BC reduzir a Selic em 0,25 ponto porcentual no encontro de maio e 84% de probabilidade de ele manter a taxa em 13,75% ao ano.

No exterior, o rendimento dos Treasuries recuavam.

Às 16:37 (de Brasília), o rendimento do Treasury de dez anos – referência global para decisões de investimento – caía 12,00 pontos-base, a 3,38%.

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