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As ações da Tesla subiram na quinta-feira (30), mesmo após a empresa apresentar um relatório de lucros do quarto trimestre que ficou abaixo das expectativas e confirmou o segundo ano consecutivo de queda nos lucros. Os investidores, no entanto, se concentraram nos comentários otimistas do CEO da Tesla Elon Musk e nas atualizações sobre os prazos de produção, incluindo o de seu táxi autônomo “robotaxi”.

No último trimestre, a montadora faturou US$ 25,7 bilhões (R$ 150,5 bilhões) em vendas, enquanto seu valor de ação foi US$ 0,73 (R$ 4,28), ambos abaixo das estimativas de analistas, que eram de US$ 27,3 bilhões (R$ 160,3 bilhões) em vendas e US$ 0,77 (R$ 4,51) de lucro por ação, segundo a FactSet.

O relatório final de lucros de 2024 selou mais um ano difícil para os resultados financeiros da Tesla, já que seu lucro líquido anual ficou em US$ 8,4 bilhões (R$ 49,2 bilhões), uma queda de 23% em relação a 2023 e uma diminuição de 40% em relação ao recorde de US$ 14,1 bilhões (R$ 82,6 bilhões) de lucro de 2022, embora sua receita anual tenha subido para US$ 97,7 bilhões (R$ 572,5 bilhões), um crescimento de 1% em relação ao recorde de 2023.

Ainda assim, a empresa espera que seu principal negócio de veículos “volte a crescer” em 2025, conforme informou na apresentação de seus resultados. A companhia também anunciou que planeja iniciar a produção no próximo ano de seu veículo de táxi autônomo “Cybercab” e começar a fabricação de seus carros mais baratos ainda no primeiro semestre de 2025.

A reação do mercado foi uma montanha-russa: as ações caíram 5% nas negociações pós-expediente desta quarta (29), somando-se a uma queda de 2% durante o expediente regular, antes de se reverterem para um ganho de 5% na abertura do mercado na quinta-feira (30), enquanto os investidores pareciam oscilar entre os resultados financeiros desapontadores do quarto trimestre e as atualizações positivas sobre a produção.

As ações da Tesla subiram mais de 4% no final da tarde do dia 30, um movimento abrupto que deixou até mesmo os analistas mais experientes em Wall Street confusos.

O analista da Morgan Stanley Adam Jonas questionou em uma nota para clientes “o que mais pode estar influenciando o debate sobre as ações”, enquanto o analista do JPMorgan Ryan Brinkman, em seu resumo, perguntou como as ações da Tesla “de alguma forma” subiram tanto.

Otimismo de Musk

“Não estou dizendo que será um caminho fácil, mas vejo um caminho para a Tesla se tornar a empresa mais valiosa do mundo, de longe”, afirmou Musk na teleconferência sobre os resultados de quarta-feira (29). “Há um caminho onde a Tesla vale mais do que as próximas cinco maiores empresas juntas”, acrescentou Musk.

A montadora é a oitava empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de US$ 1,3 trilhão (R$ 7,6 trilhões), enquanto as cinco maiores companhias somam quase US$ 15 trilhões (R$ 87,8 trilhões) no total. O CEO, altamente otimista, também mencionou a possibilidade de uma oportunidade de receita de US$ 10 trilhões (R$ 58,7 trilhões) com os robôs humanoides “Optimus”.

Explicação Para o Fenômeno

“O movimento de alta das ações da Tesla não teve nenhuma relação com o desempenho financeiro da empresa no trimestre que acabou de ser concluído ou com suas perspectivas de crescimento para o próximo ano”, escreveu Brinkman, que acrescentou que o preço das ações da empresa “se desvinculou completamente dos fundamentos”.

Em uma teleconferência sobre os resultados financeiros, realizada em janeiro, Musk caracterizou a queda nos lucros como a Tesla se movendo “entre duas grandes ondas de crescimento”, uma afirmação com a qual Wall Street concorda. Os analistas projetam um aumento de mais de 80% no fluxo de caixa livre da montadora em 2025 e um aumento adicional de 50% em 2026.

No início deste mês, a Tesla anunciou que entregou cerca de 496 mil veículos no quarto trimestre de 2024, levando o total de entregas no ano a 1,79 milhão de carros. O número marcou a primeira queda ano a ano desde, pelo menos, 2016. Apesar da estagnação nas entregas e lucros, as ações da Tesla subiram ao longo de 2024 e início de 2025, com o preço subindo mais de 100% nos últimos 12 meses.

Além do entusiasmo sobre os avanços da empresa em inteligência artificial, incluindo os futuros táxis autônomos e os robôs humanoides, a Tesla se beneficiou de uma reação positiva e acentuada dos investidores à vitória de Trump, com as ações subindo mais de 50% desde o Dia das Eleições. Analistas afirmam que a montadora provavelmente se beneficiará de regulações mais flexíveis sob Trump, com quem Musk mantém uma relação extremamente próxima, tendo falado na sua posse e doado mais de US$ 200 milhões (R$ 1,2 bilhão) para seus esforços eleitorais.

Política x Corporativismo

O CEO da Tesla se envolveu em polêmicas por seu ativismo de direita, sendo a mais notória a realização de um gesto na posse de Trump que alguns caracterizaram como uma saudação nazista.

Musk não abordou as preocupações de alguns acionistas sobre conflito de interesse na teleconferência do quarto trimestre. O fórum de acionistas da Tesla, usado para perguntas durante a teleconferência, incluiu mais de 100 questões sobre ele, incluindo algumas questionando como o seu papel na Casa Branca interfere no tempo dedicado à montadora e se a empresa perdeu vendas devido às suas opiniões contundentes de Musk. No entanto nenhuma pergunta sobre suas atividades políticas foi respondida.

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