Pré-mercado: Ata do Copom Deve Definir Cenário para os Juros

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Bom dia. Estamos na terça-feira, 12 de novembro.

Cenários

O evento mais importante desta terça-feira é a divulgação da Ata da reunião de nº 266 do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada nos dias 5 e 6 de novembro. O Comunicado foi divulgado com a decisão de elevar os juros em 0,5 ponto percentual, para 11,25% ao ano.

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O texto dividiu o mercado. Parte dos analistas enxergou recados duros do Comitê com relação ao aumento do risco de desequilíbrio das contas públicas e com relação à piora do cenário internacional. Já outros analistas não perceberam muitas alterações em relação ao tom dos Comunicados anteriores.

A expectativa é que a Ata seja mais detalhada e permita antecipar os próximos passos da política monetária. As projeções dos investidores já indicam um ritmo mais acelerado de alta dos juros.

Na segunda-feira (11) o mercado de opções de Copom mostrava que a aposta majoritária, com 48,5% de probabilidade, era de um aumento de 0,75 ponto percentual na última reunião deste ano, agendada para 9 e 10 de dezembro.

A alta de 0,50 ponto percentual, dominante até poucos dias atrás, estava em segundo lugar com 40,5% de probabilidade. E há até uma aposta de 10% em uma alta ainda mais intensa, de 1,0 ponto percentual.

Perspectivas

O cenário para os juros está tão adverso devido a vários sinais de alta da inflação. O dado mais recente do índice IPCA, divulgado na sexta-feira (8), mostrou uma inflação de 4,76% nos 12 meses até outubro, 26 pontos-base (centésimos de ponto percentual) acima do teto da meta.

Com isso, aumentou a probabilidade de que a meta de inflação não seja cumprida neste ano. Para cumprir seu dever, o Banco Central (BC) tem de elevar os juros até convencer o mercado de que a inflação vai convergir para a meta. Ou, no jargão do Copom, até que haja uma “ancoragem de expectativas”. O mercado espera que o cenário para isso esteja claro na Ata a ser divulgada nesta manhã.

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Indicadores

Brasil

Ata do Copom

Vendas no varejo (Set)
Esperado: + 1,1%
Anterior: – 0,3%

Vendas no varejo (12m)
Esperado: + 3,6%
Anterior: + 5,1%

Estados Unidos

Sem indicadores relevantes

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