Vale Registra Maior Volume de Produção em 6 Anos: é Hora de Investir?

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A Vale, uma das maiores mineradoras do mundo, anima o mercado nesta quarta-feira (16) após ter registrado o seu maior volume de produção desde 2018. E, momentaneamente, os investidores deixam de lado o cenário macroeconômico desafiador.

A companhia reportou uma produção de 90,9 milhões de toneladas de minério de ferro no terceiro trimestre de 2024, um crescimento de 5,5% em comparação ao mesmo período de 2023. O bom desempenho levou a companhia a revisar sua projeção anual para a faixa de 323 a 330 milhões de toneladas, conforme anunciado em seu relatório divulgado na noite de terça-feira (15).

Já a produção de pelotas da Vale atingiu 10,3 milhões de toneladas, um aumento de 12,9% em relação ao ano anterior, e o maior volume trimestral em seis anos. Esse desempenho superou as expectativas do mercado, que projetava um crescimento de 9,7%.

Desafios globais impactam a receita da Vale

Apesar dos resultados operacionais, o relatório da Vale alertou para um aumento na diferença entre o volume de produção e o de vendas, principalmente devido à desaceleração econômica e à baixa demanda da China. Os preços do minério de ferro caíram para US$ 148 (R$ 837) por tonelada, uma queda de 6% em relação ao trimestre anterior, refletindo a fraqueza nos preços de referência globais. Além disso, a produção de finos de minério de ferro, que representa 65% da receita da Vale, foi considerada “insignificante” pelo mercado.

Atualmente, a Vale é negociada com um desconto em torno de 20% acima de seu histórico

De acordo com Genial Investimentos, “os indicadores operacionais não são tão positivos quanto parecem, especialmente no que diz respeito à produção de finos de minério de ferro e aos embarques de pelotas,” ressaltando que os desafios globais podem continuar a pesar sobre o desempenho da empresa.

Oportunidades para investidores?

A queda no preço realizado do minério de ferro pode ser explicada pela elevada oferta nos portos chineses, aliada a uma demanda doméstica mais fraca. No terceiro trimestre de 2024, essa desaceleração resultou em uma queda de mais de 10% nos preços da commodity.

Embora o governo chinês tenha implementado estímulos fiscais e monetários, especialmente voltados ao setor imobiliário, o impacto dessas medidas foi menor do que o esperado. O mercado ainda vê com cautela a recuperação da demanda por minério de ferro. No entanto, especialistas afirmam que as ações da Vale estão sendo negociadas abaixo de seu valor justo, o que representa uma oportunidade para investidores de longo prazo.

“Embora as perspectivas não sejam inteiramente positivas, a penalização sofrida pela companhia devido à redução de alocação dos fundos foi desproporcional,” afirma um relatório da Genial Investimentos.

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Atualmente, a Vale é negociada com um desconto em torno de 20% acima de seu histórico, tornando suas ações mais atrativas em comparação com seus pares globais. Instituições como JP Morgan, Santander e Genial Investimentos recomendam a compra das ações da Vale, com preço-alvo de R$ 80, R$ 100 e R$ 72, respectivamente.

Por volta das 13h30, as ações da Vale subiam 0,78%, sendo negociadas a R$ 61,65, enquanto o Ibovespa avançava 0,29%, aos 131 mil pontos.