Uma inundação de cargas de soja brasileira direcionadas à China está pesando nas compras de farelo de soja e pode restringir a compra de grãos no final do ano, disseram traders e analistas.
As chegadas de soja ao maior comprador mundial estão em níveis recordes desde o início do ano, depois que uma safra recorde no Brasil derrubou os preços da proteína de ração animal.
Dados da alfândega chinesa mostram que as importações aumentaram 11% de janeiro a maio em comparação com um ano atrás e devem subir à medida que mais de 11 milhões de toneladas métricas cheguem aos portos este mês, disseram dois traders de Pequim e a consultoria de commodities Zhouchuang.
Esse volume está bem acima dos 8,25 milhões de toneladas do ano passado, embora um pouco abaixo do recorde de 12 milhões de toneladas em maio.
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A tendência de aumento continuará em julho, com mais 11 milhões de toneladas, superando as 7,88 milhões de toneladas do ano passado, e outras 10,5 milhões de toneladas em agosto, disseram os dois traders.
Os compradores chineses aproveitaram os preços baixos para fazer estoques, após importações menores do que o normal no final de 2022 e em antecipação ao aumento da demanda dos agricultores após a reabertura da China das medidas estritas da Covid-19.
No entanto, a demanda não aumentou, e a procura por farelo de soja está sob pressão após meses de perdas para os suinocultores, que devem se estender até o verão, quando o clima quente reduz o consumo de carne, mantendo baixos os preços do suíno.
Os fabricantes de ração animal estão mantendo os estoques de farelo de soja no mínimo, à medida que as baixas margens dos suínos se arrastam, reduzindo as vendas futuras dos esmagadores e impactando suas compras de soja, disse Rosa Wang, analista da Shanghai JC Intelligence Co Ltd (JCI).
“Em anos normais, os suinocultores e as empresas de ração carregam de três semanas a um mês, mas este ano está muito baixo, talvez uma ou duas semanas de estoques, porque eles não têm expectativas promissoras para o futuro”, disse ela.
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Se a demanda for muito fraca, os produtores de rações podem cancelar os contratos de farelo de soja, acrescentou Wang.
Enquanto isso, as margens dos esmagadores estão espremidas, conforme os futuros da Bolsa de Comércio de Chicago sobem devido às preocupações com o impacto do clima na próxima safra dos EUA.
Os emagadores obtiveram lucros por um curto período entre meados de abril e o final de maio e estão novamente perdendo dinheiro, mostram os dados da JCI.
“As pessoas provavelmente esperavam que o mercado de suínos tivesse mudado agora. É difícil ver isso acontecendo agora com o verão aqui”, disse Darin Friedrichs, co-fundador da Sitonia Consulting, com sede em Xangai.
“Não estou otimista com as importações no segundo semestre. Podemos ver fraqueza nas compras do segundo semestre”, acrescentou.
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