O IHFA (Índice de Hedge Funds ANBIMA) caminha para ser a aplicação com maior rentabilidade em 2022. Até o dia 21 de dezembro, o índice representativo da indústria de hedge funds no Brasil registrava ganhos de 13,06%, segundo dados compilados pela plataforma Trademap a pedido da Forbes Brasil. Enquanto isso, o bitcoin apresenta queda de 67,01% no ano.

Para Enrico Cozzolino, head de análise e sócio da Levante Investimentos, já era esperado que os fundos multimercados estivessem no topo do ranking das maiores rentabilidades do ano. “A aplicação é beneficiada por poder usar outras formas de investimentos e, quando bem gerido, a performance se torna melhor.”

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Luan Alves, analista da VG Research, concorda. O ano de 2022 teve eventos macroeconômicos que “falaram mais alto” e a maior parte das ações ficou sujeita a esses movimentos. “Com isso, os gestores de fundos multimercados souberam navegar em termos de rentabilidade este ano, com baixa exposição a ações e boa parte do capital atrelado a renda fixa (com boa remuneração)”, explica. Esses fundos, no geral, possuem baixa volatilidade e têm o CDI como benchmark. “Bons gestores têm conseguido entregar 130% do CDI ou mais no ano”, comenta.

Enquanto o IFHA teve a maior rentabilidade, o bitcoin apresentou as maiores quedas. Raquel Vieira, especialista em criptomoedas da Top Gain Research, explica que esse cenário é visto desde o ano passado. “Tivemos guerra, inflação e índices internacionais caindo, como os norte-americanos, por exemplo, e o bitcoin acaba acompanhando o desempenho nos Estados Unidos. Se o Nasdaq cai, as criptomoedas também sentem.”

Para o próximo ano, no entanto, o cenário parece mais otimista. Raquel cita o “halving”, um ciclo deflacionário do bitcoin que acontece de quatro em quatro anos. “Em 2024 é esperado que o ativo esteja valendo mais com a chegada desse ciclo, mas ele começa a subir um pouco antes. Com essa antecipação, veremos um 2023 sendo um ano bastante importante para os investidores”, explica a especialista. “São em momentos de caos de queda que os investidores devem começar a pensar em se expor, desde que respeitando o perfil de cada investidor.”

Já a segunda maior alta rentabilidade do ano ficou para o IDIV (Índice Dividendos), registrando ganho de 12,16% até o dia 23 de dezembro. Segundo Alves, da VG Research, ele foi beneficiado com a alta das taxas de juros. “Um cenário mais desafiador na renda variável fez com que os investidores buscassem ativos mais seguros, priorizando empresas que geram caixa e que tivessem boas perspectivas de dividendos ao longo do ano”, explica. “Temos como exemplo os papéis do BB Seguridade (BBSE3), B3 (B3SA3), Banco do Brasil (BBAS3) e empresas do setor elétrico.”

Em seguida vem o CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro), com ganhos de 12,11% até 21 de dezembro. Piter Carvalho, economista da Valor Investimentos, explica que o movimento também foi favorecido pela taxa de juros do País. “O Brasil tem hoje os maiores juros reais do mundo. Ao longo do ano, fomos os primeiros a começar a subir as taxas e, apesar de termos estacionado, o Brasil ainda vive com um forte aperto monetário.”

Além do bitcoin, o índice BDRX, composto pelos BDRs Não Patrocinados negociados na B3, também amargou queda neste ano. Raquel, da Top Gain, diz que o principal motivo foi a desvalorização dos índices internacionais, marcada por um cenário de instabilidade em relação à política monetária. “Esse cenário nos Estados Unidos fez com que os investidores se sentissem inseguros em relação à renda variável, o que favorece o fluxo migratório para a renda fixa”, acrescenta.

Logo em seguida aparecem as Small Caps. Alves, da VG Research, explica que essas ações são as que mais sofrem com a alta de juros. “Empresas com baixa capitalização têm maior dificuldade de acessar o mercado de crédito e apresentam um custo de dívida mais elevado”, explica o especialista.

Veja as maiores altas em 2022

IHFA

Rentabilidade: 13,06%
Última data disponível: 23 de dezembro

IDIV

Rentabilidade: 12,16%
Última data disponível: 23 de dezembro

CDI

Rentabilidade: 12,11%
Última data disponível: 23 de dezembro

Ima Geral

Rentabilidade: 9,10%
Última data disponível: 23 de dezembro

Poupança

Rentabilidade: 7,90%
Última data disponível: 21 de dezembro

Ibovespa

Rentabilidade: 4,65%
Última data disponível: 21 de dezembro

IFIX

Rentabilidade: 0,54%
Última data disponível: 21 de dezembro

As maiores quedas em 2022

Bitcoin

Rentabilidade: -67,01%
Última data disponível: 23 de dezembro

BDRX

Rentabilidade: -29,84%
Última data disponível: 23 de dezembro

Small Caps

Rentabilidade: -14,56%
Última data disponível: 23 de dezembro

Euro Ptax

Rentabilidade: -10,91%
Última data disponível: 23 de dezembro

Dólar Ptax

Rentabilidade: -7,81%
Última data disponível: 23 de dezembro

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