O Banco Central Europeu deve continuar a elevar os juros, mas há uma defesa crescente pela maior cautela no aperto da política monetária após uma série de movimentos agressivos, argumentaram hoje (16) duas importantes autoridades.

O BCE elevou os juros em 200 pontos-base combinados desde julho, seu ritmo de aperto mais rápido de todos os tempos, e em breve começará a reduzir seu balanço de 8,7 trilhões de euros, deixando a dívida expirar e incentivando os bancos a reembolsar o financiamento do banco central.

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“A necessidade de continuar com a política restritiva é… evidente, embora as razões para seguir uma abordagem menos agressiva estejam ganhando terreno”, disse o presidente do Banco da Itália, Ignazio Visco, em um discurso em Roma.

Ele alertou para o risco de as autoridades seguirem um caminho pré-determinado e disse que as futuras decisões de política monetária devem ser baseadas em dados e evidências.

O presidente do banco central espanhol, Pablo Hernandez de Cos, também pareceu cauteloso, argumentando que mesmo que haja “algum caminho a percorrer” com os aumentos de juros, qualquer redução no balanço do BCE deve ser “muito gradual”.

De Cos disse que o banco também deve levar em conta uma maior probabilidade de recessão e deve ter em mente que uma rápida redução na posse de títulos pode desencadear volatilidade no mercado.

Os mercados atualmente veem a taxa de depósito de 1,5% do BCE subindo para 2% em dezembro, mas os investidores também veem uma probabilidade razoável de um movimento maior para 2,25%.

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